 流动比率和速动比率

流动资产（货币＋交易＋应收＋存货等）

速动资产（货币＋交易＋应收）

记忆：

 流动：应交存货

 速动：应交货

 利息保障倍数

    =息税前利润/利息费用

    =利润总额+财务费用/利息费用

    =（净利润+利息费用+所得税费用）/利息费用  

     分母中的利息费用指的是本期的全部应付利息，不仅包括利润表中财务费用的利息费用，还应包括计入资产负债中固定资产等成本的资本化利息。

     分子中的利息费用是计入本期利润表的费用化利息。

   所以公式变下形，更有利于记忆：

    =（净利润+利息费用+所得税费用）/（利息费用+资本化利息 ）

原理：

分母中无论资本化还是费用化，利息都是要支付的，所以这里是全包括，跟什么形态无关，是本期的全部应付利息。

分子中的利息费用之所以不包括资本化利息是因为资本化利息不在利润表中，并不影响息税前利润。

 产权比率和权益乘数

产权比率= 负债总额÷所有者权益总额

权益乘数= 资产总额÷所有者权益总额

记忆：

  产负——产妇  权资——犬子  产妇生下犬子

公式其实比较简单，刷题的过程中大概率能记住。但以防万一，尤其是两个公式容易混淆一起，所以得有个辨识度。

 速动资产和流动资产里面的应收账款和存货

原理：

速动资产和流动资产里的应收账款是账面价值，流动资产里的存货也是账面价值，也就是扣除坏账准备和存货跌价准备的金额的，因为变动的价值肯定是扣除后的价值。这个细节点需要关注。

 长期资本相关公式

记忆：

长期资本=长期负债+所有者权益

              =资产总额-流动负债

              =长期资产+流动资产-流动负债

              =长期资产+营运资本

 应收账款周转率为何用应收账款余额

原理：

应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

如果分母用应收账款净值，则周转率增加，周转速度加快，给人一种提高了应收款管理水平的感觉，但实际上却是由坏账准备引起的，自相矛盾。所以用应收账款原值来计算。

应收票据本质上也是应收账款的一种，只是应收形式不同。所以这里的应收账款是广义的应收款，并不仅仅指“应收账款”科目。

另外，这里的收入金额应该使用的是赊销金额，因为现销金额已经周转回来了。但实际中财务报表不会提供赊销和现销比例，所以采用的是营业收入。

 投资性房地产是金融活动

原理：

投资性房地产在会计里面是属于经营活动，但在财管里属于金融活动。盖二者的分类差异导致。之所以是金融活动，是因为投资性房地产的目的是赚取租金或增值，非企业经营性活动。

 管理用报表会计恒等式的推导

净经营资产=净负债+所有者权益

原理：

资产=负债+所有者权益

-》经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+所有者权益

-》经营资产-经营负债=金融负债-金融资产+所有者权益

-》净经营资产=净负债+所有者权益

 净经营资产=经营营运资本+净经营长期资产

原理：

经营流动资产-经营流动负债=经营营运资本

经营长期资产-经营长期负债=净经营长期资产

相加得：

经营资产-经营负债=净经营资产

-》净经营资产=经营营运资本+净经营长期资产

记忆的角度来讲，就是短期经营资产加长期经营资产

 税前经营利润-利息费用=利润总额

原理：

这个公式该怎么理解。

税前经营利润是实体利润，利息费用是债权利润，利润总额就是股权利润。

所以是实体-债权=股权

 税后经营利润-税后利息费用=净利润

原理：

利润总额*（1-T）=净利润

利润总额=税前经营利润-利息费用

》税后经营利润-税后利息费用=净利润

税后经营利润=经营损益

税后利息费用=-金融损益

》经营损益+金融损益=净利润

 债务现金流=税后利息费用+净负债减少（-净负债增加）

原理：

这个是站在债务人的角度来看现金流收入，利息就是债务人的收入，净负债的减少说明企业在还本，对于债务人来讲，也是现金注收入。相反，净负债增加说明债务人给企业现金，所以减少了现金流。

 股权现金流=净利润—所有者权益的增加

原理：

股权现金流=现金股利—股份发行

                =净利润—留存收益—股份发行

                =净利润—（留存收益+股份发行）

                =净利润—所有者权益的增加

或者这么来理解，净利润是属于股东的，但净经营资产有增加的资金需求需要权益提供一部分，所以扣除之后，流量减存量之后的现金才是属于股东的现金。

 增加的金融负债=净负债增加-动用的金融资产

原理：

净负债增加=增加的金融负债-增加的金融资产；

》增加的金融负债=净负债的增加+增加的金融资产；

》增加的金融资产=预计的金融资产-基期的金融资产=-（基期的金融资产-预计的金融资产）=-可动用的金融资产；

》增加的金融负债=净负债的增加-可动用的金融资产

如果没有可动用的金融资产

则增加的金融负债=净负债的增加

 资金需要量

外部融资需求量＝ 增加销售额需要增加的资金量－留存收益增加额（预测期销售额×销售净利率×利润留存率）

记忆：

这种只能结构化的按逻辑去记忆。

1、需要多少资金

2、内部能解决多少

3、还需要多少

外部融资需求=增加的营业收入×经营资产销售百分比-增加的营业收入×经营负债销售百分比-可动用的金融资产-预计销售额×预计营业净利率×(1-预计股利支付率)

分子分母同乘以销售收入

     =销售增长率*（基期经营性收入-基期经营性负债）-留存收益增加额

 融资总需求=净经营资产的增加

                 =销售增长额*净经营资产销售百分比

                 =销售增长额/净经营资产周转率

原理：

这个是从管理用财务报表角度讲的。融资后是投入到经营活动中的，所以要从经营活动的角度，所以是净经营资产。

首先净经营资产=净负债+股东权益

融资渠道要么债权（外部的）、要么股权（内部的）

外部融资就是借款等引起净负债的增加。

内部融资就是留存收益的增加、引起的是股东权益的增加。

融资总需求来自内外两渠道不就是净负债的增加和股东权益的增加、这两个相加就是净经营资产的增加。

 外部销售增长比为负数

原理：

比例为负数，说明外部融资需求为负数，则企业有余额，可以用来做短期投资。

 内含增长率的计算（简易法）

原理：

净经营资产增加=利润留存

期初净经营资产=期末净经营资产-利润留存

》净经营资产增加率=利润留存/期初净经营资产

》净经营资产增加率=利润留存/（期末净经营资产-利润留存）

=销售增长率=内含增长率

 可持续增长率的计算（根据期初股东权益计算）

原理：

》可持续增长率=股东权益增长率

》留存收益本期增加/期初股东权益

》本期净利润×本期利润留存率/期初股东权益

》期初权益本期净利率×本期利润留存率

》(销售净利率×期末总资产周转次数×期末总资产期初权益乘数×利润留存率)

 可持续增长率的计算（根据期末股东权益计算）

原理：

》可持续增长率=股东权益增长率=留存收益本期增加/期初股东权益

》本期净利润×本期利润留存率/期初股东权益

》本期净利润×本期利润留存率/(期末股东权益—本期净利润×本期利润留存率)

将分子分母同时除以期末股东权益：

》本期净利润/期末股东权益×本期利润留存率/1—(本期净利润/期末股东权益×本期利润留存率)

=三连乘积/（1-三连乘积）

》期末权益净利率×本期利润留存率/1—(期末权益净利率×本期利润留存率)=(销售净利率×期末总资产周转次数×期末权益乘数×本期利润留存率)/(1-销售净利率×期末总资产周转次数×期末权益乘数×本期利润留存率)

=四连乘积/（1-四连乘积）

》(权益净利率×本期利润留存率)/(1-权益净利率×本期利润留存率)

 可持续增长率的计算（简易法）

原理：

》利润留存/（期末所有者权益-利润留存）

或

》利润留存/期初所有者权益

 财务政策和经营效率不变

原理：

财务政策不变说明资产负债率和留存收益比率不变，根据资产负债率不变可知权益乘数不变。

经营效率不变指的是营业净利率和资产周转率不变来源：综合互联网

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