学会读懂三大报表的财务数据，可以让我们较快速地对一家企业的发展、财务状况进行基本的判断，可以让我们初步识别这家企业是好还是不好，是处于好往坏的发展之中还是从坏往好的转化之中，有哪些需要注意的“雷区”等。上篇以安井食品财务报表为例，先学读利润表和现金流量表，下篇再学读资产负债表；目的在于学会掌握快速阅读财务报表的关键要点和方法。

一、看利润表的表现

以合并报表数据为基础进行分析，收集和整理最近几年的利润表相关的项目数据如下：

通过四个步骤评估利润表：（注：运用的是张新民教授《火眼金睛读财报》的方法）

1、营业收入的成长性；营业收入最近几年连续增长的幅度很大，过去几年的成长性很好；未来能否保持增长有待判断；

2、净利润的成长性；随着营业收入增长，同样维持了净利润的增长；

3、营业利润的变化情况；营业利润的变化趋势与净利润高度一致，都保持了一定程度的增长；

4、对企业的营业利润结构进行分析；从形成营业利润的三支柱（营业收入带来的核心利润、以政府补贴为主的其他收益、以投资收益为代表的杂项收益：投资收益+公允价值变动收益+利息收入），两搅局（资产减值损失、信用减值损失）来看，核心利润规模13.52亿元居于营业利润的主导地位，其他两支柱和两搅局的金额都不是很大。说明企业专注于自身的经营活动，且也实现了营业利润的增长。

二、看现金流量表的表现

下面列示的是安井食品最近几年年报中合并现金流量表中的相关数据信息：

同样通过四个步骤评估现金流量表：

1、经营活动现金流量净额；企业经营活动产生的现金流量净额的充分性一般，经营现金净额与核心利润的比率平均值大约是1，还没达到较为理想的1.2~1.5之间，可能是企业的销售应收账款及存货占用了一定的资金；

2、企业投资活动现金流出量的战略含义，最近几年企业购建固定资产、无形资产支付的现金规模比较大，且逐年增加；说明企业想通过扩大固定资产的规模来强化自己的生产经营能力；过去由于购建固定资产的增加，转化为在建工程和固定资产的规模也大幅增加，营业收入也随着增加，说明了企业过去的投资扩张是有所作为的；但还需要考察企业的产销量情况；过去两年企业也形成了不小的商誉，企业在扩张自己的固定资产的同时，还在大力收购合并子公司，企业的扩张发展战略较为激进。

后面要注意，随着固定资产和商誉的增加，营业收入也应该有相应的增加，否则固定资产和商誉计提减值损失是早晚的事；

3、企业筹资活动产生的现金流量的规模、结构与支持方向，钱从哪里来？可以发现安井是采取组合筹资的方式，去年发行股票筹集到56.8亿元，过去几年也保持了一定的债务筹资和发行债券筹资；钱主要用在哪些方面？由于安井的经营活动现金流量净额也较为理想，推测安井筹资主要的用途是扩大经营业务，购买固定资产、无形资产等；

4、如果把经营活动产生的现金流量能力比喻为“造血”能力，把投资活动现金流量状况比喻为“用血”状况，把筹资活动产生的现金流量状况比喻为“输血”状况；那安井现在这个状况可以描述为“造血”能力较强、“用血”和“输血“较多的扩张型阶段。

最后，总结一下，① 过去几年，安井食品的营业收入和净利润有较强的成长性，企业经营业务取得的核心利润居于营业利润的主导地位；② 企业的核心利润获取现金流量能力虽然未达到理想状态，但也较强，应该能够足以支撑维持性的经营活动现金流量支出；③ 企业购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金和取得子公司及其营业单位支付的现金净额较大，说明企业想通过扩大资产规模来强化和扩大自己的经营生产能力，未来的发展空间仍然很大，④ 但需要注意的是随着固定资产和商誉的增加，营业收入也应该有相应的增加，否则固定资产和商誉容易成为不良资产。来源：互联网

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