2020年，党的十九届五中全会强调，“推进数字产业化和产业数字化，推动数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群”。大数据时代，企业必须顺应数字化传播发展的趋势，跟上全媒体时代的浪潮。崭新的数字时代催生了新的消费需求和消费习惯。面对如此严峻的挑战，作为广电网络运营商和新媒体业务运营商，华数传媒控股股份有限公司（以下简称“华数传媒”）需要跳出企业原有框架，置身于“文化强国”建设之中，寻求新的发展机遇。华数传媒积极应对，主动作为，采取产品优化、网格化经营和服务提升等系列举措，实施“拉新保老”为主题的“铸金计划”“两新市场作战行动”等工程，提升用户保有率；同时积极挖掘集团客户和智慧城市业务，加大全国新媒体市场开拓，构建智家、科技、新媒体三大板块，加快转型升级。随着大数据、云计算、物联网、人工智能等数字技术的驱动，广播电视行业传统业务利润率下降，收视多元化趋势日益显著，市场竞争异常激烈。华数传媒采取多项措施实施数字化转型发展，研究其转型的动因、过程及效果，具有重要的现实意义。

1华数传媒数字化转型过程

2000年前后，企业信息化在我国开始成型，作为传媒企业的代表。成立至今，华数传媒不断改进经营策略和市场定位等，经历了多次转型，大致可以分为3个阶段：第一阶段是基础建设信息化阶段，第二阶段是智能业务阶段，第三阶段是数字化智慧物联阶段。

第一阶段：基础建设信息化阶段（2012—2014年）。2012年10月19日，华数传媒在深交所挂牌上市。上市以来，华数传媒除维持“新媒体”“新网络”的核心业务发展以外，还不断加快建设公司内部和外部的基础设施。在公司内部管理方面，华数传媒以重组上市为契机，以加强规范运作和内控体系建设为手段，以完善考核激励体系、成本精细化管理、强化团队协作等为目标，实现经营效率和服务水平的提升，为后续数字化转型奠定基础。在公司外部建设方面，华数传媒自2012年起实施多元化发展战略，构建多元化业务基地，涉猎视频、音乐、阅读、支付、游戏等诸多领域，挖掘并培育多样化资源与优势，为后续多层次跨越式发展提供了有力保障。

第二阶段：智能业务阶段（2015—2017年）。华数传媒在初步完成建设信息化的基础设施以后，不断致力于实现以视频内容为核心的综合娱乐平台战略目标。新媒体业务的发展需要雄厚的资金和技术支持，华数传媒作为电视业务的头部企业，其传统业务具有垄断优势，能够为企业数字化进程提供稳定的现金流量，降低数字化转型所带来的经营风险，在一定程度上为技术创新和新业务的产生创造强有力的条件。基于华数宽带网络，2016年华数传媒研发了与电视端一致的互动电视服务，通过手机、Pad等移动端应用与互动终端的身份绑定，通过跨屏互动技术提供差异化服务体验和全新的视频观看方式。2018年，华数传媒打造了标准OTT平台、IPTV（交互式网络电视）平台的接入方案，完成将电信、移动和联通三大运营商等巨量用户接入华数平台。

第三阶段：数字化智慧物联阶段（2018年至今）。自2018年起，华数传媒开始向物联网与智慧城市建设等方面发展，这标志着其数字化转型已进入核心阶段，数字化转型成效大幅度提升。华数传媒诸多线上服务产品相继推出，如智慧小区、智慧安防、“教育电视”家校互通平台等；积极服务当地政府数字化布局，如参与杭州“城市大脑”建设、搭建智慧社区党建平台等。华数传媒通过诸多平台将数字技术融入客户日常生活，不仅有利于政府办公效率的提升，而且方便了居民。2020年，面对来势汹汹的疫情，华数传媒保留原有数字平台优势，持续推进数字平台的建设和优化，积极参与省市“数字政府”建设，稳步促进重大“慧政”“惠民”项目的实施，继续推进建设杭州市区“雪亮工程”总平台，做到切实助力疫情防控。另外，2018年以来，华数传媒还积极需求与其他企业和平台合作，如与优酷、“中国蓝”等公司展开全面合作，大力提升新媒体平台的内容竞争力和品牌知名度，扩展公司业务领域。

2华数传媒数字化转型效果

根据华数传媒数字化转型的过程，现对转型前后的经营绩效、价值创造能力、创新能力进行对比分析，数据来源于锐思数据库、同花顺数据库、国泰安数据库及公司年报。

◆转型经营绩效分析

2012—2021年，华数传媒净资产收益率在前3年发生了较大起伏，自2015年起一直保持相对稳定的态势，基本维持在5%左右，这也从侧面反映出公司近年来虽然净利润绝对水平保持不断增长趋势，但盈利能力的相对水平不高，从2020年开始这一状况有所好转。与行业均值对比来看，华数传媒所在行业净资产收益率整体处于持续大幅下降趋势，而华数传媒自数字化转型后，净资产收益率开始小幅上升，与行业整体走势相反。可见，数字化转型为其带来了盈利状况的好转。

自成立以来，华数传媒每股收益呈现稳步上升态势，数字化转型后开始逐渐稳定。对比行业均值整体下降走势看，该公司每股收益的表现向好。

◆转型价值创造能力分析

净利润虽然可以在一定程度上反映企业的经营成果，但其不仅受到会计政策选择的影响，而且没有考虑权益资本成本。而经济增加值（Economic Value Added，EVA）作为绩效评价工具，既继承了剩余收益的评价思想，又在很大程度上避免了会计利润的缺陷，其度量结果更接近于企业真实经营状况。经济增加值考虑了全要素成本，有利于企业树立价值管理理念，准确反映企业的可持续发展能力。为了客观反映企业价值创造能力的真实状况，现计算华数传媒近10年的净利润和经济增加值。

从净利润变化趋势看，近年来华数传媒净利润逐年攀升，尤其是在实施数字化转型后，其净利润从2019年的6.46亿元上涨至2021年的9.27亿元。EVA的变化趋势与净利润并不完全一致。其中，2012—2016年，华数传媒的经济增加值呈现乐观向上走势，但是在2017年出现大幅下跌，原因在于当年华数传媒计划进行合并重组，利用大量资金收购集团企业持有的中广有线、宁波华数及新昌华数的股权，以扩大业务规模，提升市场竞争力。从2018年开始，华数传媒经济增加值情况得到明显改善，尤其是2020年以后，经济增加值呈现急速上升趋势。这表明华数传媒数字化转型成效逐渐释放，企业绩效水平不断提升，价值创造能力不断增强。

◆转型创新能力分析

2012—2021年10年间，华数传媒研发支出整体呈现上升趋势，尤其是2021年实现了近双倍的环比增长，但在考察期中，其研发支出占收入的比重则表现为波动特征。

2012—2020年，华数传媒的创新能力不断增强。为适应数字化转型的需要，华数传媒注重加大研发经费和研发人员的投入，自2016年开始，专利授权量明显增加，尤其是2019年达到24件，2020年达到30件，说明其创新投入取得明显效果。近年来，华数传媒研发出云媒体业务平台、智慧农村系统等新产品，涉及业务领域也从起初的电视平台拓展到后来的移动端和家庭生活，实现了公司由“智能”向“智慧”的转变。

资料来源：《财务管理研究》2023年5期

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