在上一篇，学读了安井食品在利润表和现金流量表方面的表现，并从安井的营业收入和净利润的成长性、核心利润在营业利润中占据的地位、核心利润的获现能力，经营、投资、筹资现金流量的战略性等几个方面初步识别了安井食品最近几年的财务特征。

下篇中，先简单学读和体会一下安井食品资产负债表的特征，然后介绍安井的主营业务和产品，罗列安井自上市以来主要经营资产以及产销量的变化情况。

一、看资产负债表的表现

将最近两年的合并资产负债报表按同类型项目分类简约整理如下：

（注：流动经营资产=应收票据+应收账款+预付款项+存货；非流动经营资产=固定资产+在建工程+使用权资产+无形资产+商誉）

通过三个步骤快速考察资产负债表：

1、观察企业资产规模的变化，对比2022年期末与2021年期末，企业的总资产大幅增长86.7%，增长约74.1亿元，需要进一步考察到底是经营性负债、有息负债、股东入资还是利润积累支撑和驱动了总资产的增长，企业的资产结构又发生了怎样的变化。

2、考察企业资产结构的变化，对于是什么因素驱动了总资产的大幅增长，主要是股东入资增长56.6亿，其他经营性负债、有息负债、利润积累也各有增长；资产的结构方面，主要是货币资金和经营资产的增长，说明企业的主要资产集中在经营活动方面，资产聚焦经营的色彩较强。

3、考察资产与负债的几个关系，资产负债率与资产有息负债率均较低。

二、看主营业务、产销量以及主要经营资产变化情况

1、公司的主营业务与主要产品

安井食品主要从事速冻火锅料制品（以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主）和速冻面米制品、速冻菜肴制品等速冻食品的研发、生产和销售，是行业内产品线较为丰富的企业之一。经过多年发展，公司已形成了以华东地区为中心并辐射全国的营销网络，逐步成长为国内最具影响力和知名度的速冻食品企业之一。

在速冻火锅料业务板块，公司主营“安井”牌鱼豆腐、鱼籽包、蟹味排等速冻鱼糜制品和撒尿肉丸、亲亲肠、霞迷饺等速冻肉制品。在速冻面米制品板块，公司主营“安井”牌烧麦、手抓饼、奶香馒头、红糖发糕等产品。在速冻菜肴制品板块，包括公司主营的“安井”牌蛋饺、虾滑、千夜豆腐；安井冻品先生的酸菜鱼、藕盒等产品和“安井小厨”牌小酥肉、荷香糯米鸡等调理制品；以及控股子公司新宏业、新柳伍生产的小龙虾尾、调味小龙虾等水产类预制菜肴。

2、公司的产销量情况

通过总结安井食品自上市以来年报所披露的产销量数据，汇总如下：

从以上数据可以看出，① 安井的设计产能、实际产能，实际销量一直保持快速增长，产能利用率与产销率也长期保持在94%以上；② 在安井的三大主营业务产品中，以速冻火锅料制品（以速冻鱼糜制品、速冻肉制品）为主，销量占比长期大于55%，在2021年前各大制品长期保持均衡发展，同步增长，2021年开始，菜肴制品销量的增长速度明显大于其他制品；③ 在产量和销量保持增长的同时，各大制品的收入平均单价与合计销量平均利润也保持了增长。

如果2023年安井能保持当前的平均收入单价和平均利润，知道了2023年的设计产能后，能不能大概估算出2023年的实际产量，销售量，营业收入和营业利润呢？

3、主要经营资产变化情况

从上面的数据可以看出安井的设计产能每年都在增长，到底这些设计产能是从哪里来的，是什么样的经营资产支撑起了每年增长的设计产能，安井又是通过什么样的方式驱动了经营资产的持续增长。

安井自2017年首次公开发行股票募集资金5.4亿以来，还在2018年通过“安井转债”募集资金4.8亿，2020年“安20转债”募集资金8.8亿，2021年非公开发行股票募集资金56.7亿元，通过公司披露的信息，此前募集资金的使用情况及计划建设项目如下：

随着公司的资本扩张迅速发展，公司的主要经营资产变化及投产时间如下：

通过以上收集的信息可以发现，公司2023年以及后面几年的设计产能还有望进一步释放，如果公司能继续保持过去的产能利用率、产销率，产品收入和利润的平均单价，那么公司后面几年的净利润还有很大的可能继续提升。以上只是从过去的产销量和经营资产情况得到的一个初步印象，对于未来经营的确定性，还要体会速冻食品行业的市场竞争格局，安井的主要竞争对手，以及安井存在的竞争优势。来源：互联网

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